Diseño de un modelo básico de tasas de interés variables en sistema de créditos en el ISSFA

Abstract

El Instituto de Seguridad Social de las Fuerzas Armadas (ISSFA), busca mecanismos adecuados para contribuir al bienestar de la familia militar, siendo una de sus políticas priorizar la entrega de créditos a sus afiliados, cubriendo sus necesidades de financiamiento y constituyéndose en una línea de inversión que permite la capitalización de las reservas de los distintos seguros con el objetivo de darle sustentabilidad al sistema en el tiempo.A los distintos productos crediticios, se aplican tasas de interés fijas que se mantienen hasta la cancelación total del crédito, lo cual constituye un importante riesgo ya que no se ajustan a las variaciones del precio del dinero que observa el mercado, más aún si consideramos que los créditos constituyen el mayor porcentaje del portafolio global de inversiones de la seguridad social militar. Para que exista una adecuada capitalización de las reservas de los distintos seguros, el rendimiento real de sus inversiones, es decir la tasa nominal menos la inflación, deben ser iguales o superiores que su tasa técnica mínima requerida, si la tasa real que generan las inversiones son menores, se considera que existe un deterioro de las reservas en términos reales. Al tener una tasa de interés fija hay la posibilidad que no se obtenga la tasa real mínima que requiere el sistema de seguridad social. En este sentido, las inversiones de los excedentes deben generar rendimientos a tasas reales equivalentes a la tasa técnica actuarial, que constituye la tasa técnica mínima de capitalización de los seguros. Diseñar un modelo de tasas variables, observando la tasa actuarial, permite generar rendimientos a tasas reales que requiere el sistema para su sostenibilidad en el tiempo...