Modelos de cuantificación de la máxima reducción esperada de las principales fuentes de fondeo de una institución financiera pública

Abstract

La inestabilidad de los mercados iniciada a mediados de 2007 demostró la importancia de la liquidez en el funcionamiento de los mercados financieros y del sector bancario. Una gestión eficiente y oportuna del riesgo de liquidez contribuye a garantizar la capacidad del banco para hacer frente a los flujos de caja resultantes de sus obligaciones de pago, que son de naturaleza incierta al ser influenciados por acontecimientos externos. La gestión del riesgo de liquidez y por tanto de fondeo es de gran importancia en una institución, ya que esta puede repercutir en todo el sistema, a causa de un efecto domino en el comportamiento de los agentes. En el caso de las entidades financieras, los recursos para cumplir con su función de intermediación, provienen de sus diferentes fuentes de fondeo, como captaciones a plazo, cuentas de ahorro, etc. que presentan volatilidad en sus saldos diarios con diferente magnitud según la fuente de fondeo, lo que presiona los niveles de liquidez de la entidad, siendo necesario en algunos casos establecer con determinado nivel de confianza, cual es el monto máximo de reducción de los saldos disponibles para ser colocados en el mercado, dentro de un horizonte temporal y gestionar de manera más eficiente el riesgo de fondeo. La popularidad del uso del Valor en Riesgo para establecer estrategias de gestión de riesgo viene, sin duda, de que es un concepto sencillo de fácil interpretación: el valor en riesgo es la estimación de la mayor pérdida posible esperada con un nivel de confianza y un horizonte temporal definido.