Análisis del financiamiento empresarial en el mercado de valores ecuatoriano a través de la emisión de Obligaciones Corporativas, período 2024-2025

Abstract

La presente investigación tuvo como objetivo analizar el financiamiento empresarial en el mercado de valores ecuatoriano mediante la emisión de obligaciones corporativas durante el período 2024-2025, evaluando su costo efectivo. Para ello se aplicó una metodología basada en un enfoque cuantitativo, de alcance descriptivo-comparativo y un diseño no experimental y comparativo. La población de estudio seleccionada estuvo integrada por once empresas del sector comercial automotriz que han realizado emisiones de obligaciones corporativas en el mercado de valores ecuatoriano, mientras que la muestra fue elegida mediante un muestreo de delimitación, conformada por Teojama Comercial S.A., Mareauto S.A. y Toyota del Ecuador S.A., debido a que estas empresas emitieron obligaciones corporativas durante el período 2024-2025 y contaban con toda la información financiera suficiente para el desarrollo de la investigación. Se recopilaron datos secundarios de los prospectos de oferta pública de la Bolsa de Valores de Quito y del Banco Central del Ecuador para construir los flujos de caja y calcular la tasa interna de retorno anualizada. Finalmente, con el objetivo de realizar una comparación precisa, se realizó el cálculo del costo efectivo promedio ponderado y los resultados mostraron que las obligaciones corporativas presentaron un costo efectivo promedio ponderado de 10,06%, mientras que el crédito bancario presentó un costo efectivo promedio ponderado de 10,49%, mostrando así que la emisión de obligaciones corporativas tiene un costo más conveniente para el financiamiento de las empresas analizadas, motivo por el cual, se aceptó la hipótesis de investigación.